第三卷 第二百五十七節 形勢大好，暴富機會（二合一求票！）

對於益豐來說，方便麪仍然是核心中的核心。

93年度益豐營收，方便麪板塊占到九成以上，但是包裝水板塊的營收從七月份開始已經急速飛昇。

隻不過要單從體量上來說仍然遠無法和深耕三年了的方便麪相提並論。

“所以方便麪板塊，我們仍然要堅定不移地做好銷售渠道的拓展，尤其是在自營體繫上的構建要穩步推進，絕不能有半絲鬆懈。”

簡玉梅目光望向身材瘦削的楊德功：

“楊總身體一直不好，但是一年下來，仍然有四個月時間在出差路上，不辭辛勞奔波，

這一點我要提醒一下我們各部門的主任經理們，自己捫心自問，你們是不是也做到這個地步？

今年西北自營體係的建設取得了明顯進展，西安、蘭州、銀川、昆明、貴陽等地自營店都取得了很好的效益，

這直接帶動了我們方便麪板塊的淨利潤率提升，……”

楊德功的胃一直不太好，老胃病，長期胃潰瘍，醫生要求他注意飲食規律，但是一旦出差在外，又有幾時能保證飲食規律？

好在他老婆身體狀況還算穩定，現在已經找到了合適的腎源，預計年底就能做換腎手術，這也是楊德功最興奮喜悅的。

拿他自己的話來說，如果冇有跟著張建川來創辦益豐，就算是有腎源，他也根本就支付不起換腎所需的費用，隻能等死。

但現在他終於看到了曙光，而且大的孩子也已經讀高三，成績不錯，明年高考，小的那一個也讀高一了。

可以說他現在就是再熬幾年等到兩個孩子讀書讀出來，便再無遺憾了。

在這種情況下，就算是張建川經常叮囑他不要出差，保重身體，他也不可能在家裡坐得住。

楊德功見簡玉梅這樣說，趕緊擺手：“簡總，我可冇那麼敬業，都是飛機來飛機去，冇有你說的那麼辛苦，……”

簡玉梅笑了：“如果說益豐集團現在這種狀態下，副總出差都還隻能去擠幾天火車，我覺得這不是體現節儉的美德，對我們益豐來說，可能效率更重要。”

張建川對簡玉梅這番話很認同，幾百塊錢和一個副總的幾天時間相比，他覺得恐怕幾百塊錢機票錢益豐還是能承受得起的。

“……，方便麪板塊取得了良好的成績，這得益於整個集團的共同努力，但是更值得我們高興的是我們並冇有隻滿足於方便麪這一單一產品的成功，

我們都很清楚隻把希望寄托在一條產品線上的風險有多大，所以集團今年上半年啟動了雙輪戰略中的另一輪——包裝水戰略，……”

所有人都聚精會神地聽著簡玉梅的情況通報。

如果說方便麪的成功和具體數據大家都能估摸得到一個大概，但包裝水這一塊就有點兒亂了。

這涉及到兩塊，瓶裝水和桶裝水。

而桶裝水裡邊也要細分成幾塊，一是礦泉水廠或者山泉水廠的營收，這是直接出售給水業公司的。

然後再是水業公司這一塊，他們出售給送水公司和送水站。

同時水業公司還要代理售賣飲水機。

所以但從營收來說，桶裝水看起來更龐雜。

不但包括售賣桶裝水，也還涵蓋水業公司這一塊服務也，甚至還有一個關聯或者說衍生出來的精益電器。

“從截止到10月底，我們的包裝水板塊中瓶裝水共完成了營收2250萬元，桶裝水完成了230萬元的營收，我要說明的是這兩塊隻是單純我們的包裝水銷售，並不涵蓋益豐控股的水業板塊和電器板塊。”

也就是說，包裝水經過了小半年來的努力，完成了2480萬元的營收，但包裝水的毛利率很高達到了68.8！

哪怕是淨利率也高達41.3%，這個淨利率遠高於方便麪板塊，甚至接近兩倍，這就是礦泉水行業的暴利。

當然張建川和簡玉梅也都清楚，之所以這麼高的淨利率還是因為這是一片藍海，

尤其是益豐搶先在華北、西南這幾個區域發力，搶在怡寶、益力這些尚聚力與珠三角領域時，被益豐突襲成功。

但明年以後這個局麵可能就會改寫。

張建川認為即便怡寶、益力或者其他競爭者現在意識到在全國佈局的重要性和必要性而要入局，起碼也是明年下半年的事情了，經銷體係的建立也是一朝一夕能成的。

明年可能會讓益豐的包裝水迎來像方便麪在1992年那樣的一個突飛猛進時刻，真正的較量可能要到95年纔開始。

“包裝水這一塊，今年已經初露鋒芒，但是明年我們認為會是它大放異彩的一年，按照目前的勢頭，我們認為明年它的營收是有望突破1.6億，甚至摸到2億的邊兒，這個數據並不是我們拍腦袋想出來的，而是經過周密市場調查和推算出來的，……”

簡玉梅語氣裡充滿了自信和篤定。

今年包裝水隻是一個開始。

事實上在今年之前，瓶裝礦泉水真正形成了較大規模，或者說有消費習慣的，隻有珠三角區域幾座城市。

哪怕是在燕京、上海這些大都市，瓶裝礦泉水也隻存在於極小的範圍內，比如機場、高檔賓館酒店、外企。

而品牌也是老三樣，嶗山、五大連池、益力，其他品牌幾乎見不到蹤影。

而一些地方品牌雖然也有，但是都是開開停停，基本上形不成氣候，或者說冇能形成一個消費習慣，更多的還是那種當成稀奇古怪的舶來品來嘗新嚐鮮。

可以說益豐在中央電視台《新聞聯播》打的廣告和《人與自然》節目專欄第一季裡的科普，才真正讓礦泉水開始在國人心目中有了一個印象。

這一輪廣告宣傳和科普中，益豐固然是其中獲益最大的，但是各地地方上原有的一些要死不活的小礦泉水一樣從中獲益。

反正天然礦泉水這個牌子隻要取得了采礦許可證，獲得了認證的礦泉水廠都可以打。

人家益豐一瓶賣2.8元，我牌子冇那麼硬，冇那麼響，賣2元，賣1.8元總可以吧？

反正都是天然礦泉水，水源地不同也不能說明什麼，說不定我這礦泉水比他益豐更好呢。

這一輪廣告宣傳和科普攻勢，極大地改變了消費行情。

尤其是在大城市中，接受新鮮事物最快。

很多去過廣深香港那邊的民眾都早就看到過那邊在飲用瓶裝水，隻不過因為自己所處區域要麼冇有瓶裝水售賣，要麼就是大家還有些陌生，下意識地有些排斥。

但是在中央電視台的宣傳之後，這種觀念被迅速扭轉，飲用礦泉水成為一種健康時尚的方式。

尤其是很多年輕人心目中本身就對泡飲熱茶不太熱衷，現在有這樣一種簡便易行的方式可以取代，自然都很歡迎。

今年豐邑、懷柔、珠海三大水源基地生產最早的也是豐邑大雪山這邊，六月中旬纔開始生產，初期產能較低，後期才提升到日產10萬瓶。

珠海加林山則是在收購完成之後纔開始計入，初期產能也隻有日產六萬瓶，要等到明年擴產完成後才提升到日產十五萬瓶。

懷柔那邊略高，初期就能達到十萬瓶，但是它開始投產時已經是10月中期了，礦泉水的旺季已過。

產能問題和運輸問題極大地限製了礦泉水的營收。

像今年雖然三大基地都陸續投產，但實際上產能和運輸因素，基本上隻能滿足省會城市和直轄市，已經一些距離水源地比較近的縣市區。

像豐邑這邊是水源地，產能也達到了十萬瓶每天。

所以漢州不用說都能予以滿足，但是像周邊的湘鄂陝雲貴幾省，就隻能在保證了京津之後，再先滿足嘉州、武漢、西安、長沙、昆明和貴陽。

其他城市就隻有暫時擱置，或者通過周邊一星半點地轉運過去。

珠海加林山的也隻能滿足珠三角本地，部分運往長三角之後就基本上所剩無幾了，要等到進一步擴產後才能說供應福建和廣西。

而最重要的是懷柔水源基地，它的投產基本上能滿足京津和周邊區域，但它建成時間太晚了，礦泉水銷售旺季已過了。

“從經銷商和我們直營店反饋回來的資訊還是可以看出，瓶裝礦泉水在大城市接受度更高，更受歡迎，

在車站、碼頭、交通工具以及大學雲集的周邊銷售上升勢頭很好，這表明特定環境和特定群體更容易接受這種新生事物，……”

“桶裝水的暢銷說實話是有些出乎我們的預料之外的，比我們最初的預料要好很多，

雖然現在看起來這個營收還有些微不足道，但是這是一個長久恒定的消費區，

可以說一旦用上了桶裝水，基本上就不可能才倒回去繼續用自來水或者保溫桶裡燒好的白開水的日子了，……”

這一點簡玉梅和張建川也是相當肯定。

習慣了直接用飲水機燒水之後，你要在讓他們上班後，自己再提起暖水瓶去保溫桶或者開水房去接水回辦公室，需要用水時候取掉軟木塞再來倒水，幾乎冇人會接受。

同樣，在家庭中如果習慣了這種生活，也不可能再倒回去。

所以桶裝水的市場隻會是一個隨著飲水機不斷售出持續增長的市場，一直要到某個臨界點纔會趨於平衡。

而這個臨界點太過遙遠，幾乎可以不予考慮。

“……，總的來說，包裝水板塊的亮眼表現可以說大大超出了我們之前的預料，

哪怕現在看起來也不過兩千多萬的營收，但是我們相信今年隨後兩個月裡還會持續增長，全年突破3200萬可能性很大，

這比起當初我和張總預計的2000萬營收已經是一個跨台階式的摸高了，而明年我們有理由相信這一塊還能有更令人期待的表現，……”

……

會議終於散了。

所有人臉上都帶著興奮和滿足的神色離開了，哪怕他們之前可能也知道今年集團的表現肯定會非常好，但也冇想到數據是如此耀眼。

數據不會騙人，尤其是毛利率和淨利率都擺在那裡，可以想象得到今年又將是集團再上一個台階的重要年頭。

從前半年方便麪生產線仍然在馬不停蹄地擴建，到下半年水源生產基地的佈局建設全麵鋪開，可以說去年從摩根斯坦利和高盛募集來的資金如流水一樣花出去。

方便麪生產線新增了十五條，加上新建廠房和脫水蔬菜基地，整個方便麪板塊固定資產投入高達六千七百多萬。

而下半年的水源生產基地建設投入更大。

除開收購珠海加林山的一千八百萬外，包括豐邑大雪山、安江雲鼎山、吉林安圖、燕京懷柔、江蘇溧水、浙江淳安、廣東博羅的生產基地都已經建成或者正在全麵建設。

廠房、道路、水源地劃線封山、設備生產線、添置運輸車輛等等，總投入五千八百萬，加上收購總投入超過七千六百萬。

這還冇有計算水業公司在各大城市租房、買房或者拿地建房的投入，也冇有計算在精益電器上的出資投入。

會議室裡隻剩下了張建川、簡玉梅和章逆非三人。

作為財務部負責人，章逆非現在也是忙碌異常。

一方麵隨著集團業務地不斷擴張，方便麪板塊相對規範穩定，但包裝水正處於一個最繁亂的時候。

大量投資建設和采購，同時還涵蓋了諸如水業這種服務型板塊地各種開支。

另外對精益的投資和增資以及後來的整合，都牽扯到財務部這邊的業務劇增。

另一方麵，章逆非還要負責和百富勤那邊配合設立海外公司，為明年的赴港上市做好各種準備。

“張總，簡總，業務數據我就不多說了，報表上都很清楚了，我主要還是彙報一下海外公司設立的情況已經下一步百富勤方麵的推進情況，……”

海外公司已經設立了，也就是由原有股東共同註冊設立在開曼群島的開曼益豐（控股）有限公司，簡稱益豐控股。

益豐控股納入了目前益豐集團旗下的方見麵、包裝水板塊業務，但將泰豐、精益、益豐水業剝離出來了。

這也是張建川和簡玉梅反覆商量又和晏氏兄弟、楊文俊以及高盛、摩根斯坦利等幾方股東協商之後達成的一致意見。

相當於是益豐控股納入了包括了益豐集團目前的方便麪和包裝水的所有資產。

這裡邊包括但不限於所有在全國各地的廠房、生產線、直營店，以及在錦繡春曦項目核心區內開建的益豐大廈。

但不包括泰豐置業以及泰豐置業未來可能通過城建益豐大廈所獲得政府方麵予以的各種土地和政策優惠。

也就是說未來持有益豐集團方便麪和包裝水資產業務的益豐控股將會成為在香港上市的主體。

“目前一切推進順利，按照張總您的指示，我們也采取了更為謹慎和保守的策略，

像4月9日國務院證券委員會釋出的《關於批轉中國證券監督管理委員關於境內企業到境外公司發行股票和上是存在問題的報告的通知》（證委發第18號）這一檔案之後，

中國輪胎和易初中國都冇有報經證監會就直接到紐約上市了，我們上報給證監會之後，證監會都很意外，

畢竟我們今年三月就設立了益豐控股，是在這一檔案出台之前，當然我們資產注入是陸續進行的，

所以我們上報之後，證監會很滿意，認為我們私營企業比有些外資企業更懂規矩，更講政治，

加上股東裡也有漢州市財金公司，所以我們通過君合律師事務所與百富勤方麵向證監會上報了相關資料，

目前已經進入最後的審批程式，初步預計十二月底之前就應該可以完成國內的審批手續，

屆時結合今年公司的各項業務數據出爐，百富勤方麵覺得公司明年上半年就可以選擇合適時機上市了。”

張建川聽得很耐心。

事關重大，不能不小心。

章逆非這段時間也和他彙報過幾回了，百富勤那邊梁博韜和他通過幾次電話，基本上達成了一致意見。

另外市財金公司也與他做過溝通，談到了證監會通過正式公函到市政府瞭解情況，市政府這邊也專門作了回覆。

可以說即將達到了萬事俱備隻欠東風的地步了，當然這個東風就是今年益豐的主業業績出爐是否能達到預期。

但就目前來說，不是達到預期的問題，而是超出預期多少的問題。

另外百富勤方麵也要考慮選擇合適時機，儘可能避免與其他企業上市募資碰車，影響企業估價和上市後的行情。

“也就是說等到明年初，基本上我們就能鬆一口氣了。”張建川摩挲著下頜，

“目前百富勤這邊好像還在就上市時候募集資金數額進行規劃，當然這還是要等到年底的數據出來，

去年10月，我們益豐的估值是三億美元，那麼到明年一月，我們益豐的估值能到多少呢？

我覺得會有一個非常大的躍升，市盈率是動態的，

去年他們對我們今年盈利如果低估了，那麼到明年估值的時候他們就應該彌補回來，玉梅姐，逆非，你們說是不是？”

簡玉梅和章逆非臉上都是喜色和震驚混雜。

章逆非忍不住道：“今年包括高盛、摩根斯坦利他們對我們今年淨利潤的預估一直在進行調整，從年初的2.4億元，到年中的2.8億元，到這一次他們已經調升到3億元了，如果按照這個態勢，我覺得35倍到40倍的PE應該是合理的，……”

傳統食品行業的PE一般隻有20到25倍，甚至更低，但是益豐不一樣。

方便麪領域的快速增長和益豐作為龍頭老大對中高階方便麪領域幾近壟斷的地位，決定了益豐不可能接受30倍以下的PE估值。

尤其是今年下半年包裝水板塊啟動，雙輪戰略真正顯現出新的增長點，到明年這個勢頭還會更明顯。

所以章逆非提到的40倍甚至更高的PE也是可以理解和接受的。

“嗯，逆非，所以我們和百富勤談的時候也就要談我們的成長性，不要隻盯著那點兒盈利，

去年到今年盈利變化，我們的產業結構變化，這纔是他們該關心的，

到時候我們去香港上市的時候，我們也需要向投資者講清楚這其中的道理，讓他們明白未來益豐隻會更好，……”

對於投資者來說，當下估值是一回事，而企業成長性就更重要。

益豐去年方便麪銷售收入到8.48億元，但今年就有可能突破20億元，增勢驚人，同時包裝水板塊有望實現3200萬元，哪怕不計泰豐、精益以及水業這一塊，這個營收和利潤都已經相當駭人了。

更為關鍵的是包裝水板塊明年肯定會迎來一個爆發期，這個增長點能夠給上市後的股價帶來一個非常大的預期空間。

也就是說可能帶動股價一路上行，所以這纔是投資者最看重的。

“老闆，這本來就是我們要表達的意思，但百富勤還是擔心我們把估值做得太高，影響到投資者積極性，他說我們必須要確保募資成功，讓投資者看得到盈利的空間，他們纔會踴躍，……”

張建川也知道這本身就是一個博弈過程，也可以理解，大家都要賺錢，都要恰飯，尋求一個大家都可以接受的節點即可。

等到章逆非離開之後，會議室裡隻剩下張家川和簡玉梅兩個人。

兩人都還沉浸在章逆非對未來公司上市後的憧憬中，但章逆非也很隱晦地提到了要考慮上市前最後一輪期權的發放問題了。

按照目前的態勢來看，益豐完成和高盛、摩根斯坦利的對賭條件毫無問題，而對公司的高管們來說，這一輪期權的發放將會是他們發財暴富的最佳機會了。

“玉梅姐，看樣子逆非他們都有些坐不住了啊。”張建川笑著把身體靠在椅背上，手裡的鉛筆輕輕敲擊著桌麵，“是該考慮了，要不然怎麼調動大家的激情？”